Microsoft lanza su primera emisión de deuda en una década, impulsada por la Inteligencia Artificial
25.000 millones de dólares mediante una emisión de bonos en Estados Unidos, una operación que señala el regreso de Microsoft al mercado de deuda de alta calidad en esa jurisdicción desde 2017.
Esta medida se produce mientras la compañía intensifica sus inversiones en infraestructura destinada a la Inteligencia Artificial, a centros de datos y a servicios en la nube, un sector que demanda desembolsos cada vez más elevados.
La colocación se ha estructurado en hasta diez tramos, con vencimientos que abarcan desde dos hasta cuarenta años. El importe final aún está por determinarse y dependerá, entre otros aspectos, del interés mostrado por los inversores. La operación está bajo la gestión de JPMorgan Chase, UBS y Wells Fargo.
Microsoft retorna al mercado de bonos tras nueve años
La última emisión de deuda de alta calificación de Microsoft en el mercado estadounidense se realizó en 2017, cuando la empresa recaudó 17.000 millones de dólares. En esa ocasión, parte de los recursos se destinó a financiar la adquisición de LinkedIn en 2016, por un valor de 26.200 millones de dólares.
Desde entonces, la firma ha utilizado este mecanismo con menor frecuencia en EE. UU., apoyándose en su capacidad de generar flujo de caja y en los ingresos provenientes del software, los servicios empresariales y la computación en la nube.
La presente colocación contempla <strongocho series de bonos a tasa fija y dos a tasa variable, con plazos de vencimiento que varían entre dos años y cuatro décadas.
Microsoft goza de calificaciones crediticias AAA de Moody’s y S&P Global, el nivel más alto de sus respectivas escalas. Dicha valoración facilita el acceso a financiamiento y permite obtener condiciones más ventajosas que las ofrecidas a empresas con mayor riesgo de impago.
El gasto en Inteligencia Artificial y centros de datos
La ampliación de la infraestructura para Inteligencia Artificial implica inversiones en inmuebles, servidores, chips, redes y suministro eléctrico. Estos elementos son esenciales para entrenar y ejecutar modelos, así como para atender la demanda de organizaciones que utilizan servicios de computación en la nube.
En su presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), la compañía advirtió que sus inversiones en modelos de IA, centros de datos y servicios asociados demandarán un volumen creciente de capital y acceso continuo al financiamiento.
La directora financiera, Amy Hood, había señalado previamente en la divulgación de resultados que «Microsoft recurriría a fuentes adicionales de capital cuando las condiciones del mercado fueran convenientes». La emisión se anunció un día después de la publicación de los resultados trimestrales, en un contexto de expansión de servicios y mayor inversión en infraestructura.
Las grandes tecnológicas también recurren al endeudamiento
Microsoft se incorpora a otros gigantes del sector que han recurrido al mercado de deuda para respaldar sus planes de inversión. En agosto, Alphabet, la empresa matriz de Google, emitió bonos por 25.000 millones de dólares en una operación dividida en diez tramos, con vencimientos entre dos y 40 años.
Dicha colocación también se dio en medio de una expansión de sus centros de datos y de la infraestructura necesaria para desarrollar servicios de Inteligencia Artificial. El movimiento evidencia que incluso las compañías tecnológicas con ingresos colosales y una posición financiera robusta buscan diversificar sus fuentes de recursos para proyectos de largo plazo.
En el caso de Microsoft, el monto final de la colocación aún no está definido. La respuesta de los inversores determinará cuánto podrá captar la compañía y cuáles serán las tasas aplicables a cada tramo.
El resultado también revelará el apetito del mercado por financiar a los gigantes tecnológicos en una etapa en la que la expansión de la Inteligencia Artificial requiere inversiones cada vez más altas.
Fuente: Ambito.com
