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Hay varios flancos abiertos por donde se le están yendo los dólares al Gobierno. El equipo crematístico los mira diariamente y deberán tomar decisiones
La crisis cambiaria sigue haciendo estragos y la gran pregunta que se hacen en la City y en pasillos oficiales es cómo seguirá posteriormente del 14 de noviembre. Se sabe, la situación está «atada con alambre» con una brecha que supera el 115%, muy pocas reservas en el Banco Central, y un ministro como Martín Guzmán que fracasó en su idea de «tranquilizar» la posesiones. ¿Qué puede estar viendo el Gobierno ahora para atreverse qué pasos dar el día posteriormente?
El economista y director de FMyA, Fernando Marull, describió los casilleros por donde hoy por hoy existe la incertidumbre oficial con el dólar. O sea, por donde se escapan los dólares y, por ende, cuáles deberían ser los puntos a monitorear en torno a delante.
Guzmán fracasó en su intento por «tranquilizar» la posesiones y tiene muchas variables en desequilibrio
Por dónde se van los dólares
«El mercado volvió a descontar un brinco cambiario ayer del verano: en particular, posteriormente de las elecciones del domingo 14 de noviembre. Sumó preocupación que en los últimos 6 días el BCRA vendió u$s600millones de reservas y la brecha cambiaria saltó a 116%. El decano nerviosismo se vio en la decano cobertura en bonos dólar-link y dólar futuro en ROFEX», explicó.
¿Qué puede hacer el BCRA/Ministerio de Economía en el corto plazo? Marull dice que «más de lo mismo».
• Exportadores: que aceleren baratija
• (*7*): retrasar pagos anticipados, luego de que el 31 de octubre flexibilizó
• Turismo y servicios: obligación de u$s558 millones por mes
• Préstamos: abrogación de u$s450 millones por mes
• Dólar Ahorro: se van u$s118 millones por mes
• Dólar Contado Con Liquidación «regulado»: pierden u$s300 millones por mes
• Dólar futuro: vendió u$s3.000 millones, puede traicionar más hasta ganar al término reglamentario (u$s8.000 millones).
El FMI le pedirá un sendero cambiario al Gobierno que contemple una velocidad de la devaluación
El Fondo y la discusión
«Si el equipo crematístico no hace nadie, crecen las chances que se dé un brinco cambiario, sobre todo involuntario, al estilo enero de 2014. Pero se sabe, los costos superan ampliamente los beneficios si hay una»devaluación sin plan», dice Marull.
¿Cuáles serían? Inflación de 6/7/8% en el verano, recesión, decano pobreza, afición política, pérdida por futuros del BCRA ($60 mil millones si sube $20 el dólar oficial).»En FMyA, seguimos asumiendo que el Gobierno intentará sostener regalado que todavía tiene beneficio», acota.
Para algunos economistas, si el Gobierno acelera un acuerdo con el FMI es posible que al menos estabilice el mercado cambiario. Ricardo Delgado, presidente de Analytica Consultora, cree que el acuerdo con el Fondo es un sustituto de un programa, de gobierno que se negaron a declarar. «El propio FMI le va a dar una hoja de ruta para tomar decisiones. Y en ese acuerdo el FMI tiene como prioridad las cuestiones cambiarias: sondeo un tipo de cambio librado y único. Eso está acullá de ser factible en la Argentina», advierte.
Delgado añade que una salida sería inflacionaria y habría más pobreza con indicadores muy deteriorados. «Muy pocos periodos en la Argentina hubo tanta demanda de estabilización en la macro y tanta demanda en lo distributivo. Cómo hacer esa compensación es enredado y excede al Gobierno. Esto no va a salir con una devaluación sin plan. Pensar que la brecha se corrige con un brinco cambiario en el oficial es pensamiento mágico, vamos a tener más inflación», remarcó el presidente de Analytica Consultora.
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